（二）外部資金來源

    外部資金來源主要是既有法人通過在資本市場發(fā)行股票和企業(yè)增資擴(kuò)股，以及一些準(zhǔn)資本金手段，如優(yōu)先股，來獲取外部投資人的權(quán)益資金投入，用于新上項(xiàng)目的資本金。

    1.企業(yè)增資擴(kuò)股

    企業(yè)可以通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股，包括國家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴(kuò)股。

    2.優(yōu)先股

    優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式，優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營管理，沒有公司的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，但要支付固定股息，固定股息通常高于銀行貸款利息。優(yōu)先股相對于其他借款融資通常處于較后的受償順序。

    四、新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措

    分為兩種形式：

    新設(shè)法人項(xiàng)目資本金的形成

    在新法人設(shè)立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項(xiàng)目資本金額度要求提供足額資金由新法人在資本市場上發(fā)行股票進(jìn)行融資

    這種形式的資本金通常以注冊資本的方式投入。有限責(zé)任公司及股份公司的注冊資本由公司的股東按股權(quán)比例認(rèn)繳，合作制公司的注冊資本由合作投資方按預(yù)先約定金額投入。由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人籌集資本金的形式

    1.在資本市場募集股本資金

    ①私募：將股票直接出售給少數(shù)特定的投資者，不通過公開市場銷售。

    私募程序可相對簡化，但在信息披露方面仍必須滿足投資者的要求。

    ②公開募集：在證券市場上公開向社會(huì)發(fā)行銷售。

    需要取得證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，需要提供詳細(xì)的文件，保證公司的信息披露，保證公司的經(jīng)營及財(cái)務(wù)透明度，籌資費(fèi)用較高，籌資時(shí)間較長。

    2.合資合作

    通過在資本投資市場上尋求新的投資者，重新組建新的法人，或者由設(shè)立初期項(xiàng)目法人的發(fā)起人和投資人與新的投資者進(jìn)行資本整合，重新設(shè)立新的法人。

    采用這一方式，新法人往往需要重新進(jìn)行公司注冊或變更登記。

    第三節(jié)　債務(wù)資金籌措

    一、債務(wù)資金籌措方案研究

    （一）債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要方面

    在制訂債務(wù)資金籌措方案時(shí)，需要考慮到的主要因素有七方面。

    1.債務(wù)期限：根據(jù)資金使用計(jì)劃、債務(wù)償還計(jì)劃、融資成本高低合理設(shè)計(jì)和搭配。

    2.債務(wù)償還：事先確定一個(gè)比較穩(wěn)妥的還款計(jì)劃。

    3.債務(wù)序列：在公司出現(xiàn)違約的情況下，公司資產(chǎn)和其他抵押、擔(dān)保權(quán)益的分割將嚴(yán)格地按照債務(wù)序列進(jìn)行。

    4.債權(quán)保證：為保障債權(quán)人的權(quán)益，需要債務(wù)人及涉及的第三方對債權(quán)人提供履行債務(wù)的特殊保證。

    5.違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人違約或無力清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)人追索債務(wù)的形式和手段及追索程度，決定了債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。

    6.利率結(jié)構(gòu)：債務(wù)資金利率主要有浮動(dòng)利率、固定利率以及浮動(dòng)/固定利率等不同的利率機(jī)制。利率結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮：（1）項(xiàng)目現(xiàn)金流量的特征；（2）金融市場上利率的走向；（3）借款人對控制融資風(fēng)險(xiǎn)的要求。

    7.貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)資金的貨幣結(jié)構(gòu)可依據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的貨幣結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，以減少項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)；資金來源多樣化是減少國家風(fēng)險(xiǎn)的一種有效措施。