2013年咨詢工程師考試分析與評價復習重點五
來源：中華考試網(wǎng) 發(fā)布時間：2012-12-09
6.2 資本金籌資
6.2.1 項目資本金制度
6.2.1.1 項目資本金的實施范圍
1. 國家對固定資產(chǎn)投資實行資本金制度。
2. 國有和集體企業(yè)投資項目必須實行資本金制度。
3. 個體和私營企業(yè)的經(jīng)營性投資項目參照執(zhí)行。
4. 公益性投資項目不實行資本金制度。
6.2.1.2 具體規(guī)定
1. 項目資本金占總投資的比例(國內(nèi)投資)
①交通運輸、煤炭 35%及以上
②鋼鐵、郵電、化肥 25%及以上
③電力、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)等 20%及以上
2. 項目注冊資金占總投資的比例(外商投資)
①300萬USD以下 70%
②300-1000萬USD 50% (項目總投資420萬USD以下，注冊資金不低于210萬USD)
③1000-3000萬USD 40% (項目總投資1250萬USD以下，注冊資金不低于210萬USD)
④3000萬USD以上 1/3 (項目總投資3600萬USD以下，注冊資金不低于1200萬USD)
3. 項目注冊資金占總投資的比例(特殊行業(yè)外商投資)
①從事零售業(yè)務中外合營商業(yè)企業(yè) ≥5000萬RMB (中西部≥3000萬RMB)
②從事批發(fā)業(yè)務的中外合作企業(yè) ≥8000萬RMB (中西部≥6000萬RMB)
③投資公司(包括獨資及合資) ≥3000萬USD
④跨省市區(qū)的基礎(chǔ)電信業(yè)務 ≥20億RMB (增值電信業(yè)務≥1000萬RMB)
⑤省市區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)電信業(yè)務 ≥2億RMB (增值電信業(yè)務≥100萬RMB)
6.2.2 公司融資項目資本金——自有資金
采取傳統(tǒng)的公司融資方式進行項目的融資，項目資本金來自于公司的自有資金：①企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金、②未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金、③企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、④企業(yè)增資擴股。在項目研究中，應通過分析公司的財務報表，判斷現(xiàn)有企業(yè)是否具備足夠的自有資金投資于擬建項目。
6.2.2.1 企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金
企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款可以由企業(yè)的資產(chǎn)負債表得以反映，其中可能有一部分可以投入項目。即扣除保持必要的日常經(jīng)營所需貨幣資金額，多余的資金可以用于項目投資。
6.2.2.2 未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金
在未來的項目建設(shè)期間，企業(yè)可以從生產(chǎn)經(jīng)營中獲得新的現(xiàn)金，扣除生產(chǎn)經(jīng)營開支及其他日常開支之后，剩余部分可以用于項目投資。
未來企業(yè)經(jīng)營獲得的凈現(xiàn)金流量，需要通過對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的預測來估算。實踐中常采用經(jīng)營收益間接估算企業(yè)未來的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。
經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營凈收益-流動資金占用的增加
經(jīng)營凈收益 = 凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務費用
企業(yè)未來經(jīng)營凈現(xiàn)金流量中，財務費用及流動資金占用的增加部分將不能用于固定資產(chǎn)投資;折舊、無形及其他資產(chǎn)攤銷通常認為可以用于再投資或償還債務;凈利潤中有一部分可能需要用于分紅或用作盈余公積金和公益金留存，其余部分可以用于再投資或償還債務。
由此，可以用于再投資及償還債務的企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金可按下式估算：
可以用于再投資及償還
債務的企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金 = 凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷-流動資金占用的增加-利潤分紅-利潤中需要留作企業(yè)盈余公積金和公益金的部分
6.2.2.3 企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)
企業(yè)可以將現(xiàn)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，取得現(xiàn)金用于項目投資。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)通常包括：短期投資、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)可以采取的方式：單項資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)組合變現(xiàn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)、經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)、對外長期投資變現(xiàn)和證券資產(chǎn)變現(xiàn)等。
流動資產(chǎn)中的應收賬款、其他應收款等應收款項降低，可以增加企業(yè)可以使用的現(xiàn)金，存貨降低有同樣的作用，這類流動資產(chǎn)的變現(xiàn)通常在上面的企業(yè)未來流動資金占用的增加中綜合估算。如果沒有在未來的企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金預測中估算，也可以在資產(chǎn)變現(xiàn)中估算。
現(xiàn)在企業(yè)會計核算中，資產(chǎn)負債表中企業(yè)各項資產(chǎn)按照資產(chǎn)流動性由強至弱排列。資產(chǎn)的流動性強，變現(xiàn)較為容易和便捷。
6.2.2.4 企業(yè)增資擴股
企業(yè)可以通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴股，包括國家股、企業(yè)法人股、個人股和外資股的增資擴股。