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    6、假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30 日為6 月期貨合約的交割日，4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450 點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（）。

    A、1537.02

    B、1486.47

    C、1468.13

    D、1457.03

    答案：C

    解析：如題，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本-期間收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13.

    7、在（）的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。

    A、基差從-20 元/噸變?yōu)?30 元/噸

    B、基差從20 元/噸變?yōu)?0 元/噸

    C、基差從-40 元/噸變?yōu)?30 元/噸

    D、基差從40 元/噸變?yōu)?0 元/噸

    答案：AD

    解析：如題，按照強(qiáng)賣盈利原則，弱買也是盈利的。按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮鳎ó媯�(gè)數(shù)軸，箭頭朝上的為強(qiáng)，朝下為弱）：A 是變?nèi)酰珺 變強(qiáng)，C變強(qiáng)，D 變?nèi)酢?/p>

    8、面值為100 萬美元的3 個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76 時(shí)，以下正確的是（）。

    A、年貼現(xiàn)率為7.24%

    B、3 個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%

    C、3 個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%

    D、成交價(jià)格為98.19 萬美元

    答案：ACD

    解析：短期國(guó)債的報(bào)價(jià)是100-年貼現(xiàn)率（不帶百分號(hào)）。因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率=100-92.76=7.24，加上百分號(hào)，A對(duì)；年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12 月，即4 個(gè)3 月，所以3 個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%/4=1.81%，C 對(duì)；成交價(jià)格=面值× （1-3 個(gè)月貼現(xiàn)率）=100 萬×（1-1.81%）=98.19 萬，D對(duì)。

    9、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣出九月可可期貨并買入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價(jià)差金額是（）。

    A、$ 0.7

    B、$ 0.6

    C、$ 0.5

    D、$ 0.4

    答案：D

    解析：由題意可知該投資者是在做賣出套利，因此當(dāng)價(jià)差縮小，該投資者就會(huì)盈利。目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5 的價(jià)差他才能獲利。

    10、某投資者以2100元/噸賣出5 月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000 元/噸買入7 月大豆合約一張，當(dāng)5 月合約和7 月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人獲利。

    A、150

    B、50

    C、100

    D、-80

    答案：BD

    解析：此題，為賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD.