2012年國(guó)際商務(wù)師資料：遠(yuǎn)期外匯交易
來(lái)源：中華考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2012-02-24 14:30:31
遠(yuǎn)期外匯交易
遠(yuǎn)期外匯交易又稱(chēng)期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。
其操作方法是：在有關(guān)經(jīng)濟(jì)交易成交時(shí)，出口商與銀行做一筆期限與收款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易，賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯；進(jìn)口商或債務(wù)人與銀行做一筆期限與付款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易，買(mǎi)入遠(yuǎn)期外匯。這樣，在成交日就可以將未來(lái)收付的外匯匯率確定下來(lái)，從而消除匯率風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)交割日的確定方式，遠(yuǎn)期外匯交易分為固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易和擇期遠(yuǎn)期外匯交易。
�、� 固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易是指交割日是某一固定日期的交易。這類(lèi)交易的交割既不能提前，也不能延期。這種遠(yuǎn)期交易適合未來(lái)外匯收支確定的場(chǎng)合。
�、� 擇期遠(yuǎn)期外匯交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方在成交時(shí)只事先確定交易數(shù)量和匯率，交割日期不是規(guī)定具體的時(shí)間，而是規(guī)定一個(gè)期限，客戶(hù)可以要求銀行在此期限內(nèi)任何一天進(jìn)行交割。擇期遠(yuǎn)期外匯交易主要用于未來(lái)外匯收支不確定的場(chǎng)合。
例如，一家公司知道在未來(lái)某個(gè)月能收到一筆外匯，但不能確定具體日期，這時(shí)與銀行簽訂擇期遠(yuǎn)期外匯交易合同，公司可以選擇在該月任何一天交割。但是，擇期遠(yuǎn)期外匯交易的成本大，因?yàn)殂y行承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。
銀行在進(jìn)行遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)時(shí)，有兩種方式。一種是直接報(bào)出遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)價(jià)；更為常見(jiàn)的是在報(bào)出的即期匯率基礎(chǔ)上，報(bào)出遠(yuǎn)期和即期匯率的價(jià)差，即遠(yuǎn)期匯率的升貼水點(diǎn)數(shù)。升水表示遠(yuǎn)期匯率比即期高，貼水表示遠(yuǎn)期匯率比即期低，平價(jià)表示兩者相等。點(diǎn)數(shù)表示萬(wàn)分之一，即小數(shù)點(diǎn)后的第四位數(shù)。
計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的正確方法是：如果遠(yuǎn)期價(jià)差前小后大，就用即期匯率加上對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期價(jià)差；如果是前大后小，就用即期匯率減去遠(yuǎn)期價(jià)差。
例如：一家英國(guó)公司向美國(guó)出口一筆價(jià)款為1000萬(wàn)美元的商品，3個(gè)月后收款。為了防止美元貶值，該公司同銀行做了一筆遠(yuǎn)期外匯交易，賣(mài)出遠(yuǎn)期美元。銀行報(bào)出的英鎊對(duì)美元的匯率如下：
美元： 即期匯率 1.5234/41 3個(gè)月遠(yuǎn)期價(jià)差 120/124由于三個(gè)月遠(yuǎn)期價(jià)差是前小后大，故采取加法，即三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.5354/65.這筆交易對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，就是用英鎊買(mǎi)入美元，銀行本著低價(jià)買(mǎi)進(jìn)高價(jià)賣(mài)出的原則，所以使用的3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率應(yīng)是1英鎊買(mǎi)進(jìn)1.5365美元，而不是1英鎊買(mǎi)進(jìn)1.5354美元，
三個(gè)月后出口商用收回的1000萬(wàn)美元可換回：1000萬(wàn)÷1.5365美元/英鎊=6，508，298英鎊，有效防止了美元可能出現(xiàn)的貶值而導(dǎo)致英鎊收入的下降。
