2010年商務(wù)專業(yè)知識資料：交易風(fēng)險(xiǎn)的管理方法(4)
來源：來源于網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-03-25 15:27:58
(五)提前或推遲收付匯
提前(Lead)或推遲(Lag)收付匯是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)對計(jì)價(jià)結(jié)算或計(jì)值清償?shù)耐鈪R匯率走勢的預(yù)測，將收付外幣的時(shí)間提前或推遲，借以控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。提前或推遲收付匯是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，既可以用于進(jìn)出口，也可以用于對外借貸。
在出口或?qū)ν赓J款的場合，如果預(yù)測計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對方同意的前提下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來的損失;反之，如果預(yù)測該貨幣升值，則可以爭取推遲收匯，以獲得該貨幣可能升值帶來的好處。
在進(jìn)口或向外借款的場合，如果預(yù)測計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率升值，可以在征得對方同意的前提下提前付匯，以避免該貨幣可能升值帶來的損失;反之，如果預(yù)測該貨幣貶值，則可以爭取推遲付匯，以獲得該貨幣可能貶值帶來的好處。
例如：通常情況下，推遲軟幣債權(quán)收取的時(shí)間可以降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。(錯(cuò)誤)
(六)LSI法和BSL法
提前收付匯和其他金融交易結(jié)合在一起使用，可以達(dá)到更好的防范風(fēng)險(xiǎn)效果，這就是所謂的提前收付—即期外匯交易—投資(Lead-Spot-Investment)，簡稱LSI法。
* 對于有應(yīng)收賬款的出口商或債權(quán)人來說，LSI包括三個(gè)步驟：首先征得交易對方的同意，請其提前支付款項(xiàng)，并給予一定的折扣;再通過即期外匯交易，將收回的外匯款項(xiàng)兌換成本幣;為了獲得一定的利息以補(bǔ)償折扣，將換回的本幣在貨幣市場上投資生息。
* 對于有應(yīng)付賬款的進(jìn)口商或債務(wù)人來說，LSI也包括三個(gè)步驟：首先征得對方同意提前付匯，并借入一筆本幣資金;再通過即期外匯交易，將其換成所需外匯;將所得外匯提前支付給對方。這個(gè)過程與前者有所不同，是借款(Borrow)—即期外匯交易(Spot)—提前付匯(Lead)，應(yīng)簡化為BSL，但仍有人按照慣例稱其為LSI。
(七)配對(平衡)
配對(Matching)是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體在一筆交易發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆與該筆交易的幣種、金額和收付日相同，但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)相互抵消的一種方法。例如,法國某公司有1000萬日元的3月期應(yīng)收賬款，如果它能簽訂3個(gè)月付款的1000萬日元進(jìn)口合同，便能消除原有敞口頭寸，使自己避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然配對法有很大的局限性，因?yàn)橐粋�(gè)公司向某國出口時(shí)未必需要從該國進(jìn)口，特別是一個(gè)公司要與多個(gè)國家發(fā)生涉外業(yè)務(wù)，它很難對每個(gè)國家都能做到消除涉外業(yè)務(wù)中的敞口頭寸。這在實(shí)踐上是較難做到的。一般情況下，進(jìn)行完全配對是難以實(shí)現(xiàn)的。
例:
1、配對法可以消除全部外匯風(fēng)險(xiǎn).(正確)
2、配對法是組織與應(yīng)收(付)外幣賬款( AB)反方向的資金流動(dòng).
A. 幣種相同、時(shí)間相同
B. 金額相同
C. 金額相當(dāng)
D. 同幅度波動(dòng)的第三種貨幣
E. 金額不同
