2013年咨詢工程師考試項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)考點(diǎn)29
來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時(shí)間：2012-11-05
六、償債能力分析
1、項(xiàng)目和企業(yè)償債能力分析
(1)借款還本付息計(jì)劃表，計(jì)算利息備付率、償債備付率或借款償還期指標(biāo)。備付率指標(biāo)和借款償還期指標(biāo)可兩者擇一。償債備付率和利息備付率指標(biāo)適用于預(yù)先設(shè)定借款償還期,按等額還本付息或等額還本利息照付方式計(jì)算借款還本付息的項(xiàng)目。
① 利息備付率：項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。利息備付率最好分年計(jì)算。利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于2。利息備付率高，說明利息償付的保證度大，償債風(fēng)險(xiǎn)小;利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。
① 償債備付率：項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)當(dāng)還本付息金額的比值。最好在借款償還期內(nèi)分年計(jì)算。正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)小于1時(shí)，表示可用于還本付息的資金不足以償付當(dāng)期債務(wù)。
② 借款償還期：計(jì)算需要與各年借款還本付息的計(jì)算相結(jié)合，通過借款還本付息計(jì)劃表，總成本費(fèi)用以及利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表三表的循環(huán)計(jì)算完成。
借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)-1+當(dāng)年應(yīng)還借款額/當(dāng)年可用于還款的收益額
(2)既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治龅奶攸c(diǎn)：對(duì)于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目，項(xiàng)目即企業(yè)。而對(duì)于既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目，根據(jù)項(xiàng)目范圍界定的不同，可能會(huì)分項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。
①項(xiàng)目層次的借款償還能力：當(dāng)現(xiàn)狀為虧損，無項(xiàng)目仍為虧損時(shí)，不能用有項(xiàng)目減去現(xiàn)狀或有項(xiàng)目減去無項(xiàng)目的負(fù)負(fù)得正的利潤(rùn)還款。此時(shí)在計(jì)算用于還款的利潤(rùn)時(shí)，需將現(xiàn)狀或無項(xiàng)目利潤(rùn)設(shè)為零。
計(jì)算得到的項(xiàng)目層次償債能力指標(biāo)可以給企業(yè)法人兩種提示：一是靠本項(xiàng)目自身收益可以償還債務(wù)，不會(huì)給企業(yè)法人增加債務(wù)負(fù)擔(dān);二是本項(xiàng)目的自身收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌自己償還債務(wù)。
計(jì)算得到的擬建項(xiàng)目?jī)攤芰χ笜?biāo)對(duì)銀行等金融部門可作為參考，一是本項(xiàng)目自身有償債能力;二是項(xiàng)目自身償還能力不足，需要企業(yè)另外籌資償還。計(jì)算項(xiàng)目層次的借款能力要與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察相結(jié)合，才能滿足銀行決策信貸的要求。
②企業(yè)層次的借款償還能力：銀行等金融部門為了考察企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，決定是否貸款，考察現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)了解企業(yè)各筆借款(含項(xiàng)目范圍內(nèi)外的原有借款、其他擬建項(xiàng)目將要發(fā)生的借款和項(xiàng)目新增借款)的總和償債能力。
(3)關(guān)于中外合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的借款償還：不必選擇計(jì)算借款償還期指標(biāo)，而是按預(yù)計(jì)的借款償還期直接計(jì)算利息備付率和償債備付率指標(biāo)。
2、資金來源與運(yùn)用表的編制與分析：國(guó)際上通用的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的資金流入和資金流出情況�？疾熨Y金平衡和余缺情況，是表示財(cái)務(wù)狀況的重要財(cái)務(wù)報(bào)表。
資金來源與運(yùn)用表的構(gòu)成實(shí)際上類同于實(shí)際企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，與后者相比有以下區(qū)別：
①名稱不同;
②為了適應(yīng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的需要，資金來源與運(yùn)用表的科目與實(shí)際企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表相比進(jìn)行了簡(jiǎn)化;
③與實(shí)際企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表不同，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的資金來源與運(yùn)用表要先于資產(chǎn)負(fù)債表編制，其累計(jì)盈余資金科目要轉(zhuǎn)入資產(chǎn)負(fù)債表。
3、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制、指標(biāo)計(jì)算與分析：國(guó)際上通用的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況。
企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表與實(shí)際企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表主要有以下幾點(diǎn)區(qū)別：
①編制的基礎(chǔ)不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)根據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)編制
②反映的時(shí)點(diǎn)不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中按計(jì)算期內(nèi)各年年末數(shù)據(jù)編制
③科目不盡相同。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中簡(jiǎn)化
根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，一般只計(jì)算到投產(chǎn)后第5年。
①資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。 資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100%
國(guó)際上公認(rèn)較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時(shí)60%。
②流動(dòng)比率：企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。 流動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)×100%
該指標(biāo)越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)也不利。國(guó)際上公認(rèn)的指標(biāo)比率是200%。
③速動(dòng)比率：企業(yè)一定時(shí)期的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。 速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)×100%
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨
注意：流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的關(guān)系：速動(dòng)比率<流動(dòng)比率，更好反映短期債務(wù)償還能力。
★★七、非盈利性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析
1、非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的和要求
非盈利性項(xiàng)目是指不以盈利為目的，主要為社會(huì)公眾提供服務(wù)或產(chǎn)品的投資項(xiàng)目，包括公益事業(yè)項(xiàng)目、行政事業(yè)項(xiàng)目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
非盈利性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的要求相對(duì)簡(jiǎn)單，只需對(duì)投資、成本費(fèi)用和收入進(jìn)行估算，必要時(shí)應(yīng)編制借款還本付息計(jì)劃表和損益表。
2、非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的方法和指標(biāo)
(1)單位功能(或者單位使用效益)投資：建設(shè)一個(gè)單位的使用功能和項(xiàng)目提供一個(gè)單位的服務(wù)所需的投資。
(2)單位功能運(yùn)營(yíng)成本
(3)運(yùn)營(yíng)和服務(wù)收費(fèi)價(jià)格
(4)借款償還期。