2013年咨詢工程師考分析與評(píng)價(jià)教材解析47
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-08-29
二、項(xiàng)目的融資組織形式
按照形成項(xiàng)目的融資信用體系劃分，項(xiàng)目的融資分為兩種基本的融資方式：新設(shè)項(xiàng)目法人融資與既有項(xiàng)目法人融資。
(一)新設(shè)項(xiàng)目法人融資
新設(shè)項(xiàng)目法人融資又稱項(xiàng)目融資(以下稱項(xiàng)目融資)。在項(xiàng)目融資方式下，為了實(shí)施新項(xiàng)目，由項(xiàng)目的發(fā)起人及其他投資人出資，建立新的獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的法人 (公司法人或事業(yè)法人)，承擔(dān)項(xiàng)目的投融資及運(yùn)營(yíng)。以項(xiàng)目投資所形成的資產(chǎn)、未來(lái)的收益或權(quán)益作為建立項(xiàng)目融資信用的基礎(chǔ)，取得債務(wù)融資。這種融資方式下，較易切斷項(xiàng)目對(duì)于投資人的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)所謂“無(wú)追索權(quán)”或“有限追索權(quán)”借款融資。即項(xiàng)目的股本投資方不對(duì)項(xiàng)目的借款提供擔(dān)�；蛑惶峁┎糠謸�(dān)保。
1.有限追索與無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資
2.項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及各方當(dāng)事人
3.項(xiàng)目融資的實(shí)施程序
項(xiàng)目融資通常需要按照七個(gè)階段實(shí)施：項(xiàng)目投資研究、初步投資決策、融資研究、融資談判、完善融資方案、項(xiàng)目最終決策、融資實(shí)施。項(xiàng)目融資以投資研究為基礎(chǔ)，股東的最終投資決策需要有可以落實(shí)的最終融資方案作為基礎(chǔ)。項(xiàng)目融資實(shí)施執(zhí)行應(yīng)當(dāng)在最終投資決策之后進(jìn)行。
例題：在項(xiàng)目融資的實(shí)施過(guò)程中，融資研究開(kāi)始于( )之后。
A、項(xiàng)目投資研究; B、項(xiàng)目建議書(shū); C、初步投資決策; D、投資機(jī)會(huì)研究。 答案： C
(二)既有項(xiàng)目法人融資
既有項(xiàng)目法人融資又稱公司融資(以下稱公司融資)。在公司融資下，由發(fā)起人公司——既有項(xiàng)目法人(包括企業(yè)、事業(yè)單位等)出面籌集資金，投資于新項(xiàng)目，不組建新的獨(dú)立法人，負(fù)債由發(fā)起人公司及其合作伙伴公司承擔(dān)。公司融資是以已經(jīng)存在的公司本身的資信對(duì)外進(jìn)行融資，取得資金用于投資與經(jīng)營(yíng)。這類融資可以不依賴項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)，不依賴項(xiàng)目未來(lái)的收益和權(quán)益，而是依賴于已經(jīng)存在的公司本身的資信。通常，一些實(shí)力較強(qiáng)的公司，在進(jìn)行相對(duì)不大的項(xiàng)目投資時(shí)，可以采取公司融資的形式。公司融資下，難于實(shí)現(xiàn)“無(wú)追索權(quán)”或“有限追索權(quán)”融資，項(xiàng)目的投資人需要承擔(dān)借款償還的完全責(zé)任。
既有公司融資投資于項(xiàng)目有多種形式，主要的有：建立單一項(xiàng)目子公司、非子公司式投資、由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資。
例題：( )適用于實(shí)力強(qiáng)大的公司進(jìn)行相對(duì)較小規(guī)模項(xiàng)目的投資。
A.建立單一項(xiàng)目子公司;B.非子公司式投資 ;C.由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資;D.設(shè)立有限責(zé)任公司。答案：B
分析：非子公司式的投資適用于實(shí)力強(qiáng)大的公司進(jìn)行相對(duì)較小規(guī)模項(xiàng)目的投資。