2012年《j基礎知識》預習輔導：第一章(2)
來源：環(huán)球教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-11-19
第二節(jié) 期貨交易的特征 <script language="javascript" src="../../lesson.asp?top=702&up=1801" type="text/javascript"></script> <script language="javascript" src="../../js/702-1801.js" type="text/javascript"></script>
主要掌握：期貨交易的基本特征;期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別;期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易的區(qū)別;期貨交易與證券交易的區(qū)別。
一、期貨交易的基本特征
1、合約標準化：期貨合約由交易所統(tǒng)一制定，標的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點都是既定的。
2、場內(nèi)集中競價交易：交易所會員場內(nèi)交易，其余由會員代理
3、保證金交易：杠桿交易，高收益高風險，保證金比例一般在5%~15%
4、雙向交易：可以買空賣空，有買入開倉、賣出開倉、平倉三種選擇
5、對沖了結(jié)：不必交割，提高效率
6、當日無負債交易：逐日盯市，需要保障保證金交易
二、期貨交易與現(xiàn)貨交易
1、市場交易方式發(fā)展：即期現(xiàn)貨交易——遠期現(xiàn)貨交易——期貨交易
2、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：
三、期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易
1、期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易有許多相似的外在表現(xiàn)形式，現(xiàn)實當中二者易于混淆
2、而者同屬遠期交易，但存在區(qū)別：
(1)期貨交易系標準化合約交易;遠期現(xiàn)貨交易系非標準化合約交易，由雙方協(xié)商達成合約的主要內(nèi)容
(2)期貨交易可用對沖或到期交割了結(jié)，尤其絕大多數(shù)期貨合約都是對沖平倉;遠期現(xiàn)貨交易則主要采用實物交收方式
(3)期貨交易以保證金制度為基礎，實行每日無負債結(jié)算制度，風險較小;遠期現(xiàn)貨交易存在交易與交收的時間差，違約行為常有發(fā)生，加之合同不易轉(zhuǎn)讓，導致風險較大。
四、期貨交易與證券交易
1、在本質(zhì)上證券也是一種交易的合同和契約，證券交易這點與期貨交易相同，同時都有促進資源有效配置的作用
2、區(qū)別：
(1)證券屬基礎金融產(chǎn)品，期貨屬金融衍生產(chǎn)品，尤其在是否具有內(nèi)在價值和可否長期持有上存在明顯的差異，即證券有內(nèi)在價值，可抵押、擔保及儲備，但期貨合約則無內(nèi)在價值，不具備相關功能，不能長期持有，到期即交割。
(2)目的不同：證券交易是讓渡或獲得有價證券，獲取投資收益;期貨交易則是規(guī)避風險
(3)制度規(guī)則不同：期貨交易實行保證金制度，是杠桿交易，無市場級別之分;證券交易則系全款交易，且有一、二級市場之分。
