某外商擬在某地投資建設(shè)一基礎(chǔ)設(shè)施項目，有多個場址方案可供選擇。該項目不屬于《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》范圍，但可能對環(huán)境造成輕度影響。因項目前期工作的需要，該外商采用公開投標(biāo)方式選聘咨詢單位，經(jīng)過資格預(yù)審，有A、B、C、D、E五家咨詢單位進(jìn)入短名單。招投標(biāo)和咨詢工作中發(fā)生以下事件。

　　事件1：評標(biāo)委員會共有7人，其中外商代表1名、招標(biāo)代理機構(gòu)代表2名，技術(shù)專家2名，經(jīng)濟專家2名。

　　由于招標(biāo)人原因，投標(biāo)有效期需要延長，招標(biāo)人通知了所有投標(biāo)人：因B咨詢單位拒絕延長投標(biāo)有效期，招標(biāo)人允許其撤回投標(biāo)文件，但拒絕退還投標(biāo)保證金。

　　事件2：最終D咨詢單位中標(biāo)，并接受委托開展項目場址比選。D咨詢單位認(rèn)為項目選址應(yīng)從建設(shè)條件和建設(shè)費用等方面進(jìn)行綜合比選。

　　事件3：外商要求D咨詢單位完成項目環(huán)境影響評價工作，并協(xié)助外商完成《環(huán)境影響登記表》的填報。

　　事件4：擬建項目場址為荒地，D咨詢單位建議外商征求當(dāng)?shù)匾?guī)劃部門和土地管理部門的意見。外商認(rèn)為項目不占耕地，只需得到規(guī)劃部門的批準(zhǔn)而不必向土地管理部門申請用地許可。

　　事件5：外商認(rèn)為擬建項目不在《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》內(nèi)，無需政府核準(zhǔn)或?qū)徟�。只需向�?dāng)?shù)卣�府備案即可。同時，為獲得建設(shè)項目備案，需先得到環(huán)保部門的環(huán)評批準(zhǔn)文件。

　　問題：

　　1、指出事件1中的不妥之處，并說明理由。

　　2、事件2中，D咨詢單位對該項目進(jìn)行場址比選時，除考慮建設(shè)條件和建設(shè)費用外，還需考慮哪些方面的內(nèi)容?

　　3、分別指出事件3、4、5中外商的意見是否妥當(dāng)，并簡述理由。

　　知識點：本題考點涉及教材《工程咨詢概論》中的投資建設(shè)各階段工程咨詢服務(wù)內(nèi)容和工程咨詢招標(biāo)與投標(biāo)的相關(guān)內(nèi)容。還涉及教材《項目決策分析與評價》中場址比選和環(huán)境影響評價要求的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1、不妥之處一：技術(shù)和經(jīng)濟專家的人數(shù)少于評標(biāo)委員會成員總數(shù)的2/3，因為根據(jù)《中華人民共和國招投標(biāo)法》，技術(shù)和經(jīng)濟專家的人數(shù)不得少于評標(biāo)委員會成員總數(shù)的2/3。

　　不妥之處二：招標(biāo)方拒絕退回B咨詢單位投標(biāo)保證金的做法不妥，因為按照有關(guān)規(guī)定，如果投標(biāo)人拒絕延長投標(biāo)有效期，投標(biāo)人有權(quán)撤回其投標(biāo)文件，并收回投標(biāo)保證金。

　　點評：此問內(nèi)容涉及教材《工程咨詢概論》P195、P196的有關(guān)內(nèi)容。

　　2、咨詢單位對該項目進(jìn)行場址比選時，除考慮建設(shè)條件和建設(shè)費用外，還需考慮運營費用、環(huán)境保護(hù)條件、運輸費用、安全條件。

　　點評：場(廠)址比較的主要內(nèi)容包括建設(shè)條件比較、建設(shè)費用比較、經(jīng)營費用比較、運輸費用比較、環(huán)境影響比較和安全條件比較5個部分。但項目不同，所選的比較內(nèi)容和側(cè)重點也應(yīng)有所不同。場(廠)址的建設(shè)條件包括地理位最、土地資源、地勢條件、工程地質(zhì)條件、土石方工程量條件、動力供應(yīng)條件、資源及燃料供應(yīng)條件、生活設(shè)施及協(xié)作條件等。建設(shè)費用包括場地開拓工程、基礎(chǔ)工程、運輸工程、動力供應(yīng)及其他工程等費用。

　　運營費用主要包括原材料、燃料及運輸費、產(chǎn)品運輸費、動力費、排污費和其他運營費用。環(huán)境保護(hù)條件包括場(廠)址位置與城鎮(zhèn)規(guī)劃關(guān)系、與風(fēng)向關(guān)系、與公眾利益關(guān)系等。參見教材《項目決策分析與評價))P91--P97。

　　3、事件3中該項目填報《環(huán)境影響登記表》不妥，因為該項目會對環(huán)境造成輕度影響，按照有關(guān)規(guī)定，該項目應(yīng)該編制《環(huán)境影響報告表》。

　　點評：建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定組織編制環(huán)境影響報告書、環(huán)境影響報告表或者填報環(huán)境影響登記表(以下統(tǒng)稱環(huán)境影響評價文件)：①可能造成重大環(huán)境影響的，應(yīng)當(dāng)編制環(huán)境影響報告書，對產(chǎn)生的環(huán)境影響進(jìn)行全面評價，②可能造成輕度環(huán)境影響的，應(yīng)當(dāng)編制環(huán)境影響報告表，對產(chǎn)生的環(huán)境影響進(jìn)行分析或者專項評價;③對環(huán)境影響很小、不需要進(jìn)行環(huán)境影響評價的，應(yīng)當(dāng)填報環(huán)境影響登記表。參見教材《項目決策分析與評價》P146-P151。

　　事件4中外商認(rèn)為項目不占耕地，只需得到規(guī)劃部門的批準(zhǔn)而不必向土地管理部門申請用地許可的做法不妥。因為新建項目無論是否占用耕地，都應(yīng)征求當(dāng)?shù)刂鞴懿块T的意見，其中包括土地管理部門的意見。

　　事件5中外商認(rèn)為擬建項目不在《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》內(nèi)，無需政府核準(zhǔn)或?qū)徟�，不妥，因為根�?jù)國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的要求，外商投資項目需要核準(zhǔn)，如果是項目備案，應(yīng)先備案后取得環(huán)境批復(fù)文件。

　　點評：此處涉及教材《工程咨詢概論》P78-P94的有關(guān)內(nèi)容。

　　二、(20分)

　　某咨詢企業(yè)受A市政府委托，研究制定該市經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃。咨詢工程師在調(diào)研中，收集到該市國民經(jīng)濟運行的如下數(shù)據(jù)：2007年該市的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值和實際國內(nèi)生產(chǎn)總值分別為368億元和340億元;與2006年相比，2007年該市的農(nóng)產(chǎn)品價格平均上漲25%，工業(yè)品價格平均下降5%，服務(wù)業(yè)價格平均上漲8%;

　　2006年和2007年該市的消費物價指數(shù)分別是260和280。

同時，咨詢工程師還根據(jù)其他相關(guān)材料，做出如下判斷：由于當(dāng)?shù)亟�年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整，導(dǎo)致勞動力整體需求下降，因此存在周期性失業(yè)現(xiàn)象。

　　咨詢工程師參照我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十一五”規(guī)劃的指標(biāo)內(nèi)容，設(shè)計了A市經(jīng)濟社會發(fā)展的指標(biāo)體系，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(億元)、單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低(%)、主要污染物排放總量減少(%)、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率(%)等指標(biāo)。

　　問題：

　　1、名義國內(nèi)生產(chǎn)總值存在差異的原因是什么?核算國內(nèi)生產(chǎn)總值可以采用哪些方法?

　　2、計算A市2007年的通貨膨脹率，并據(jù)此判斷該市的通貨膨脹屬于哪種類型。

　　3、咨詢工程師對該市失業(yè)類型的判斷是否正確?說明理由。按失業(yè)原因的不同，失業(yè)一般分為哪幾類?

　　4、我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十五”規(guī)劃的主要指標(biāo)分為哪幾類?咨詢工程師設(shè)計的A市經(jīng)濟社會發(fā)

　　展指標(biāo)體系中的上述四項指標(biāo)，在“十五”時期我國經(jīng)濟社會發(fā)展的主要指標(biāo)中分別屬于什么屬性。

　　知識點：本題考點涉及教材《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》中的宏觀經(jīng)濟運行的衡量和國家經(jīng)濟社會發(fā)展總體規(guī)劃指標(biāo)分析的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1、存在差異的原因是：名義GDP是按實際市場價格(或2007年的當(dāng)年價格)計算的，實際GDP是按固定價格或不變價格(或基年的價格)計算的。

　　點評：名義國內(nèi)生產(chǎn)總值和實際國內(nèi)生產(chǎn)總值是十分重要的基本概念，有的考生由于概念不十分清楚，回答差異的原因時僅根據(jù)是否考慮了通貨膨脹、物價變化或物價上漲、計價口徑或計價標(biāo)準(zhǔn)不同，則不能得到全分。

　　核算國內(nèi)生產(chǎn)總值可以采用生產(chǎn)法(或產(chǎn)業(yè)增值法)、收入法和支出法。3種方法分別從不同的方面反映國內(nèi)生產(chǎn)總值及其構(gòu)成。

　　(1)從生產(chǎn)方面統(tǒng)計：GDP=第一產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值+第二產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值+第三產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值

　　(2)從收入方面統(tǒng)計：GDP=工資+租金+利息+利潤+折舊+間接稅

　　(3)從支出方面統(tǒng)計：GDP=消費+投資+政府購買+凈出口

　　參見教材《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》P29、P30。

　　2、該市2007年的通貨膨脹率

　　=(2007年的消費物價指數(shù)-2006年的消費物價指數(shù))/2006年的消費物價指數(shù)

　　=(280-260)/260=7.69%(或7.7%)

　　屬于溫和的通貨膨脹(或爬行式的通貨膨脹)。

　　點評：通貨膨脹是指總物價或一般物價水平在一定時期內(nèi)持續(xù)普遍的上升過程，通貨膨脹率是總物價水平變化的程度。當(dāng)年物價水平上升速度在10%以內(nèi)，為溫和的或爬行式的通貨膨脹，當(dāng)年物價水平上升速度在10%—100%，為嚴(yán)重的通貨膨脹，當(dāng)年物價水平上升速度超過100%，為惡性的通貨膨脹。參見教材《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》P32。

　　3、其判斷不正確。由于勞動力的供給和需求不匹配所導(dǎo)致的失業(yè)應(yīng)為結(jié)構(gòu)性失業(yè)(或答：對于由地區(qū)生產(chǎn)總值呈下降趨勢所導(dǎo)致的勞動力整體需求下降，由此所產(chǎn)生的失業(yè)為周期性失業(yè))。

　　從失業(yè)原因的角度分類，可分為摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)和周期性失業(yè)。

　　點評：按照失業(yè)的原因失業(yè)分為摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)和周期性失業(yè)。摩擦性失業(yè)是由于人們在各地區(qū)之間、各種工作崗位之間不停變動，或者處在跨越生命周期的不同階段而產(chǎn)生的失業(yè);結(jié)構(gòu)性失業(yè)是由于勞動力的供給和需求不匹配所導(dǎo)致的失業(yè);周期性失業(yè)是當(dāng)總支出和產(chǎn)出下降時，對勞動整體需求下降所引起的失業(yè)。參見教材《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》P31。

　　4.“十一五”時期我國經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃包括經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、人口資源環(huán)境、公共服務(wù)人民生活4類指標(biāo)。

　　國內(nèi)生產(chǎn)總值(億元)屬于預(yù)期性指標(biāo);城鎮(zhèn)登記失業(yè)率(%)屬于預(yù)期性指標(biāo)。單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低(%)屬于約束指標(biāo);主要污染物排放總量減少(%)屬于約束指標(biāo)。

　　點評：根據(jù)我國“十一五”期間的經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃的指標(biāo)，共有經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、人口資源環(huán)境、公共服務(wù)人民生活4類22個指標(biāo)，其中有7個約束性指標(biāo)。參見教材《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》P181。

　三、(20分)

　　某工程項目合同工期為20個月，施工單位提交的施工進(jìn)度計劃如圖3-1所示(時間單位：月)，各項工作均勻速施工。

　　為有效控制工程質(zhì)量，咨詢工程師對各工作進(jìn)行了初步風(fēng)險分析，風(fēng)險對項目產(chǎn)生的影響見表3-1。

　　表3-1 風(fēng)險對項目產(chǎn)生的影響

　　問題：

　　1、計算該項目的質(zhì)量事故損失量的期望值。

　　2、圖3-1中，B、C、H工作需要由一個專業(yè)施工隊按順序施工，在不改變工作、工藝關(guān)系又最緊湊的前提下，如何安排這三項工作最合理?合理安排B、C、H工作后的新進(jìn)度計劃與原進(jìn)度計劃相比總工期是否有利變?此時該專業(yè)施工隊最少的工作間斷時間為多少?關(guān)鍵線路包括哪些工作?

　　3.工程按新進(jìn)度計劃實施過程中，如果D、E工作發(fā)生了質(zhì)量事故，會影響到哪些工作?

　　4.如果問題3中的風(fēng)險事件發(fā)生，該項目的實際損失為多少，實際工期為多少?

　　知識點：本題考點涉及教材《工程項目組織與管理》中的工程項目進(jìn)度管理、費用管理、風(fēng)險管理的有關(guān)內(nèi)容，以及教材《項目決策分析與評價》中的不確定性分析與風(fēng)險分析的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1、項目事故損失量的期望值

　　=0.06×5+0.15×80+0.03×18+043×45+050×16+0.06×70+0.08×30+0.04×90+0.66×5+0.18×60+0.03×45=65.84(萬元)

　　點評：描述風(fēng)險概率分布的指標(biāo)主要有期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等。

　　其中期望值是風(fēng)險變量的加權(quán)平均值。對于離散型風(fēng)險變量，期望值為

　　式中：n為風(fēng)險變量的狀態(tài)數(shù);xi為風(fēng)險變量的第i種狀態(tài)下變量的值;Pi為風(fēng)險變量的第t種狀態(tài)出現(xiàn)的概率。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P410，《工程項目組織與管理》P226-P237。

　　2、按照B、C、H順序安排。

　　點評：因為B、C、H工作需要由一個專業(yè)施工隊按順序施工，所以這三項工作必須是串行搭接關(guān)系，由于C工作是H工作的緊前工作，所以不能答成C、B、H的順序;也不能影響其他工作的前后順序。總工期沒有變化(或者寫20個月)。

　　該專業(yè)施工隊最少的工作間斷時間為5個月。

　　關(guān)鍵路徑包括A、E、G、H、L工作。

　　也可以在網(wǎng)絡(luò)圖上標(biāo)出關(guān)鍵路徑;還可以將②關(guān)鍵路徑用節(jié)點表示成①—②—③—④—⑦—⑧—⑩。

　　3、會影響到G、H、L三項關(guān)鍵工作。

　　點評：因為E工作在關(guān)鍵路徑上。它發(fā)生質(zhì)量事故會影響到后續(xù)的G、H、L三項關(guān)鍵工作，而D工作不是關(guān)鍵工作，不會對關(guān)鍵工作發(fā)生影響，但是會影響F工作。

　4、實際損失=45+16=61(萬元)

　　該項目實際工期變更為21個月。

　　點評：這里容易出現(xiàn)的幾個錯誤：①僅指出損失45萬元、損失16萬元，但沒有加和;②工期單位寫錯;③僅指出工期延長1個月，但未寫明總工期21個月;④將D、E的質(zhì)量事故理解為分別發(fā)生。參見教材《工程項目組織與管理》P226-P237。

　　四、(20分)

　　某市政府?dāng)M建一座污水處理工廠，以提高該市污水處理能力。該市政府委托某咨詢機構(gòu)負(fù)責(zé)項目的可行性研究工作。該咨詢機構(gòu)提出A、B兩個方案，并測算其財務(wù)凈現(xiàn)金流量，見表4-1。

　　表4—1 A、B方案財務(wù)凈現(xiàn)金流量 單位：萬元

　　在項目經(jīng)濟分析中，甲咨詢工程師認(rèn)為該項目經(jīng)濟費用主要包括項目投資、運營費用、企業(yè)所得稅、國內(nèi)利息支出等;經(jīng)濟效益主要包括污水處理費收入、環(huán)境改善、促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)等。在項目社會評價中，乙咨詢工程師認(rèn)為該污水處理廠所在地的居民是本項目的利益相關(guān)者，應(yīng)對其進(jìn)行利益相關(guān)者分析。

　　最后經(jīng)測算，A方案經(jīng)濟凈現(xiàn)值小于零，B方案經(jīng)濟凈現(xiàn)值大于零。

　　問題：

　　1、計算A、B兩個方案的財務(wù)凈現(xiàn)值，判斷在財務(wù)上是否可行(財務(wù)基準(zhǔn)收益率取6%)。

　　2、甲咨詢工程師識別的經(jīng)濟費用和經(jīng)濟效益中，哪些是不正確的?

　　3、該項目的社會評價應(yīng)包括哪些方面的內(nèi)容?乙咨詢工程師的觀點是否正確?說明理由。

　　4、基于上述財務(wù)分析和經(jīng)濟分析的結(jié)果，咨詢工程師應(yīng)推薦哪個方案?說明理由。

　　知識點：本題考點涉及教材《項目決策分析與評價》中的財務(wù)盈利能力分析、經(jīng)濟效益與費用的識別、社會評價的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1、A方案的凈現(xiàn)值

　　B方案的凈現(xiàn)值

　　NPVB=-36000(P/F，6%，1)+3000(P/F，6%，2)+5600(P/F，6%，3)+5600(P/A，6%，7)(P/F，6%，3)

　　=-846.56萬元

　　A、B方案在財務(wù)上都不可行

　　點評：這里考察了財務(wù)評價中最基本的盈利能力分析指標(biāo)計算。項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計算的項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計算公式為：

　　式中：CI為現(xiàn)金流入;CO為現(xiàn)金流出;(CI-CO)。為第t年的凈現(xiàn)金流量;n為計算期年數(shù);ic為設(shè)定的折現(xiàn)率，通常可選用財務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值。

　　項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目盈利能力的絕對量指標(biāo)，它反映項目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值。項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項目的盈利能力達(dá)到或超過了設(shè)定折現(xiàn)率所要求的盈利水平，該項目財務(wù)效益可以被接受。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P279-P281。

2、經(jīng)濟費用中不應(yīng)包括企業(yè)所得稅、國內(nèi)利息支出;經(jīng)濟效益中不應(yīng)包括污水處理費收入。

　　點評：項目的有些財務(wù)收入和支出，是社會經(jīng)濟內(nèi)部成員之間的“轉(zhuǎn)移支付”，即接受的一方所獲得的效益和付出方所發(fā)生的費用相等。從社會經(jīng)濟角度看，并沒有造成資源的實際增加或減少，不應(yīng)計做經(jīng)濟效益或費用。經(jīng)濟分析中，項目的轉(zhuǎn)移支付主要包括：項目(企業(yè))向政府繳納的大部分稅費、政府給與項目(企業(yè))的各種補貼、項目向國內(nèi)銀行等金融機構(gòu)支付的貸款利息和獲得的存款利息。在財務(wù)分析基礎(chǔ)上調(diào)整進(jìn)行經(jīng)濟分析時，要注意從財務(wù)效益和費用中剔除轉(zhuǎn)移支付部分。因此企業(yè)所得稅、國內(nèi)利息支出、污水處理費收入不作為經(jīng)濟效益或費用是因為他們都屬于轉(zhuǎn)移支付。

　　項目直接效益是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目計算范圍內(nèi)的經(jīng)濟效益，一般表現(xiàn)為項目為社會生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。例如工業(yè)項目生產(chǎn)的產(chǎn)品、礦產(chǎn)開采項目開采的礦產(chǎn)品、郵電通訊項目提供的郵電通訊服務(wù)等滿足社會需求的效益;運輸項目提供運輸服務(wù)，滿足人流物流需要、節(jié)約時間的效益;醫(yī)院提供醫(yī)療服務(wù)，滿足人們增進(jìn)健康減少死亡的需求;學(xué)校提供的學(xué)生就學(xué)機會，滿足人們對文化、技能提高的要求等等。

　　項目直接效益有多種表現(xiàn).①項目產(chǎn)出物用于滿足國內(nèi)新增加的需求時，項目直接效益表現(xiàn)為國內(nèi)新增需求的支付意愿;②當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于替代資源利用效率較差的其他廠商的產(chǎn)品或服務(wù)時，使被替代廠商減產(chǎn)或停產(chǎn)，從而使社會資源得到節(jié)省，項目直接效益表現(xiàn)為這些資源的節(jié)省;③當(dāng)項目的產(chǎn)出物直接出口或者可替代進(jìn)口商品導(dǎo)致進(jìn)口減少，項目直接效益表現(xiàn)為國家外匯收入的增加或支出的減少;④對于某些行業(yè)的項目，其產(chǎn)生的效益有其特殊性，不可能體現(xiàn)在財務(wù)分析的營業(yè)收入中，例如交通運輸項目產(chǎn)生的體現(xiàn)為時間節(jié)約的效果，教育項目、醫(yī)療衛(wèi)生和衛(wèi)生保健項目等產(chǎn)生的體現(xiàn)為對人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響效果，從經(jīng)濟分析角度都應(yīng)該記作項目的直接經(jīng)濟效益。

　　以上所述的項目直接效益大多在財務(wù)分析中能夠得以反映，盡管有時這些反映會有一定程度的價值失真。對于價值失真的直接效益在經(jīng)濟分析中應(yīng)按影子價格重新計算。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P321-P315。

　　經(jīng)濟效益中不應(yīng)包括污水處理費收入。

　　3、社會評價的主要內(nèi)容包括：社會影響分析、項目與所在地區(qū)的互適性分析、社會風(fēng)險分析。見圖4-1。

　　點評：社會評價的主要內(nèi)容包括：①報告摘要;②建設(shè)項目概述;③社會影響范圍的界定;④社會經(jīng)濟調(diào)查;⑤利益相關(guān)者分析;⑥減輕負(fù)面社會影響的措施方案及其可行性;⑦參與、磋商及協(xié)調(diào)機制;⑧監(jiān)測評價;⑨重視不同行業(yè)項目社會評價的特點;⑩附件、附圖及參考文件。參見教材《項目決策分析與評價》P358-P361。

　　乙咨詢工程師的觀點正確。理由：該污水處理廠所在地的居民會受到本項目的影響，可能會對項目的實施產(chǎn)生影響，應(yīng)獲得他們對項目的支持。

　　點評：利益相關(guān)者是指與項目有利害關(guān)系的人、群體或機構(gòu)。利益相關(guān)者分析在社會評價中用于辨認(rèn)項目利益相關(guān)群體，分析他們對項目的實施及實現(xiàn)目標(biāo)的影響。利益相關(guān)者分析一般按照以下4個步驟進(jìn)行：

　　①識別利益相關(guān)者;②分析利益相關(guān)者的利益所在以及項目對他們的利益所產(chǎn)生的影響;③分析各利益相關(guān)者的重要性和影響力;④為重要的利益相關(guān)者制定相應(yīng)的參與方案。參見教材《項目決策分析與評價》P372、P373。

　　4、咨詢工程師應(yīng)推薦選擇B方案，因為該項目屬于非經(jīng)營性項目(或市場配置資源失靈的項目，或公共產(chǎn)品特征的項目，或外部效果顯著的項目，或公共基礎(chǔ)設(shè)施項目)，財務(wù)分析結(jié)果不能作為投資決策的依據(jù)，需根據(jù)項目方案經(jīng)濟分析結(jié)果，判斷其經(jīng)濟合理性。

　　點評：此處最容易丟分的地方是未明確項目性質(zhì)，非經(jīng)營性項目是指旨在實現(xiàn)社會目標(biāo)和環(huán)境目標(biāo)，為社會公眾提供產(chǎn)品或服務(wù)的非營利性投資項目，包括社會公益事業(yè)項目(如教育項目、醫(yī)療衛(wèi)生保健項目)、環(huán)境保護(hù)與環(huán)境污染治理項目、某些公用基礎(chǔ)設(shè)施項目(如市政項目)等。這些項目經(jīng)濟上的顯著特點是為社會提供的服務(wù)和使用功能不收取費用或只收取少量費用。由于建設(shè)這類項目的目的是發(fā)揮其使用功能，服務(wù)于社會，對其進(jìn)行財務(wù)分析的目的不一定是為了作為投資決策的依據(jù)，而是為了考察項目的財務(wù)狀況，了解其盈利還是虧損，以便采取措施使其能維持運營，發(fā)揮功能。另外對很多非經(jīng)營性項目的財務(wù)分析實質(zhì)上是在進(jìn)行方案比選，以使所選擇方案能在滿足項目目標(biāo)的前提下，費用最少。參見教材《項目決策分析與評價》P306、P307。

五、(25分)

　　某公司有A、B、C3項業(yè)務(wù)，分別提供不同的產(chǎn)品和服務(wù)為尋求企業(yè)資源的最佳組合，該公司采用波士頓矩陣對上述3項業(yè)務(wù)進(jìn)行了分析，結(jié)果如圖5.1所示。

　　為了進(jìn)一步預(yù)測B業(yè)務(wù)的產(chǎn)品市場，該公司的咨詢?nèi)藛T討論了各種預(yù)測方法。其中甲咨詢工程師認(rèn)為：移動平均是一種因果分析方法，可用于長期預(yù)測;一元回歸分析是一種時問序列方法，適合近期或短期預(yù)測。

　　咨詢?nèi)藛T最終采用回歸分析法進(jìn)行預(yù)測，預(yù)測結(jié)果2015年B業(yè)務(wù)的產(chǎn)品市場需求為3000萬臺。檢驗系數(shù)t(α/2，n-2)=2.04，S0=140(其中α=0.025，n=30)。

　　問題：

　　1、根據(jù)波士頓矩陣分析結(jié)果，判斷A、B、C各屬于哪一類業(yè)務(wù)，分別說明其特點及應(yīng)采用的策略。

　　2、甲咨詢工程師對移動平均法和回歸分析法的看法是否正確?說明理由。

　　3、根據(jù)市場需求預(yù)測結(jié)果，分析2015年B業(yè)務(wù)的產(chǎn)品需求量的區(qū)間及其可能的概率。

　　知識點：本題考點涉及教材《項目決策分析與評價》中市場分析與戰(zhàn)略分析的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1.A是“問題”業(yè)務(wù)。

　　特點是市場成長率較高，需要企業(yè)投入大量資金予以支持，企業(yè)市場占有率不高，不能給企業(yè)帶來較高的資金回報。

　　策略是深入分析企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿�和競爭力�?yōu)勢，決定是否追加投資，擴大市場份額。

　　B是“明星”業(yè)務(wù)。

　　特點是既有行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ�又具有競爭力，是市場中的領(lǐng)先者，行業(yè)處于成長期。策略是重點發(fā)展，追加投資，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　C是“金�！睒I(yè)務(wù)。

　　特點是市場占有率較高，但行業(yè)成長率較低，處于成熟期，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大，能帶來大量穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。

　　策略是維持穩(wěn)定生產(chǎn)，不再追加投資，盡可能回收資金，獲取利潤。

　　點評：對于有多種產(chǎn)品的企業(yè)，由于其不同的產(chǎn)品可能具有不同的市場地位和價值優(yōu)勢，要綜合評價企業(yè)的價值能力，應(yīng)進(jìn)行投資組合分析，廣泛采用的投資組合分析方法是矩陣分析方法，包括波士頓矩陣、通用矩陣等分析方法。

　　波士頓矩陣(BCG Matrix)是波士頓咨詢公司1960年為美國米德紙業(yè)公司進(jìn)行經(jīng)營咨詢時提出的分析方法，也稱成長一份額矩陣(Growth-share Ma-trix)、產(chǎn)品(事業(yè))結(jié)構(gòu)分析法(Product Portfolio Management)或事業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換矩陣。它以企業(yè)經(jīng)營的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合為研究對象，分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流量的平衡問題，尋求企業(yè)資源的最佳組合。波士頓矩陣示意圖如圖5.2所示。

　　圖5.2中，橫坐標(biāo)表示企業(yè)相對市場占有率，是指企業(yè)的某項產(chǎn)品或服務(wù)的市場份額與最大的競爭對手的市場份額的比率，以1.0為界限劃分為高低兩個區(qū)域�？v坐標(biāo)表示企業(yè)所在行業(yè)的成長性，表示該行業(yè)過去2年和今后2年的平均市場銷售增長速度，通常以10%的增長速度為限劃分為兩個區(qū)域。

這樣劃分出4個象限，分別是：

　　(1)“明星”業(yè)務(wù)：處于第二象限，產(chǎn)晶的市場相對占有率和行業(yè)增長率都較高，被形象地稱為明星產(chǎn)品。

　　這類產(chǎn)品或業(yè)務(wù)既有發(fā)展?jié)摿�，企業(yè)又具有競爭力。是高速成長市場中的領(lǐng)先者，行業(yè)處于生命周期中的成長期，應(yīng)是企業(yè)重點發(fā)展的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，采取追加投資、擴大業(yè)務(wù)的策略。

　　(2)“金�！睒I(yè)務(wù)：處于第三象限，產(chǎn)品的市場相對占有率較高，但行業(yè)成長率較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大，能夠帶來大量穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，被形象地稱為金牛業(yè)務(wù)。企業(yè)通常以金牛業(yè)務(wù)支持明星業(yè)務(wù)、問題業(yè)務(wù)或瘦狗業(yè)務(wù)。企業(yè)的策略是維持其穩(wěn)定生產(chǎn)，不再追加投資，以便盡可能地回收資金，獲取利潤。

　　(3)“瘦狗”業(yè)務(wù)：處于第四象限，產(chǎn)品的市場相對占有率較低，同時行業(yè)成長率也較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期或衰退期，市場競爭激烈，企業(yè)獲利能力差，不能成為利潤源泉。如果業(yè)務(wù)能夠經(jīng)營并維持，則應(yīng)縮小經(jīng)營范圍;如果企業(yè)虧損難以維繼，則應(yīng)采取措施，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合或退出經(jīng)營。

　　(4)“問題”業(yè)務(wù)：處于第一象限，行業(yè)增長率較高，需要企業(yè)投入大量資金予以支持，但企業(yè)產(chǎn)品的市場相對占有率不高，不能給企業(yè)帶來較高的資金回報。這類產(chǎn)品或業(yè)務(wù)有發(fā)展?jié)摿�，但要深入分析企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿�和競爭力�?yōu)勢，決定是否追加投資，擴大企業(yè)市場份額。

　　波士頓矩陣將企業(yè)的不同業(yè)務(wù)組合到一個矩陣中，可以簡單地分析企業(yè)在不同業(yè)務(wù)中的地位，從而針對企業(yè)的不同業(yè)務(wù)制定有效策略，集中企業(yè)資源，提高企業(yè)在有限領(lǐng)域的競爭能力。企業(yè)可以采取以下4種不同的策略。

　　(1)發(fā)展策略。采用這種策略的目的是擴大產(chǎn)品的市場份額，甚至不惜放棄近期利潤來達(dá)到這一目標(biāo)。

　　這一策略特別適用于“問題”業(yè)務(wù)，如果它們要成為“明星”業(yè)務(wù)，其市場份額必須有較大的增長。發(fā)展策略也適用于“明星”業(yè)務(wù)。

　　(2)穩(wěn)定策略。采用這種策略的目的是為了保持產(chǎn)品的市場份額，增加短期現(xiàn)金收入。這一策略適用于“金�！睒I(yè)務(wù)，因為這類產(chǎn)品能夠為企業(yè)掙得大量的現(xiàn)金。穩(wěn)定策略也適用于“問題”和“瘦狗”業(yè)務(wù)。

　　(3)撤退策略。采用這種策略的目的在于出售或清理某些業(yè)務(wù)，以便把資源轉(zhuǎn)移到更有潛力的領(lǐng)域。它適用于“瘦狗”和“問題”業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)常常虧損。

　　此問最容易出錯的是將波士頓矩陣的橫坐標(biāo)看反了，從而將各種業(yè)務(wù)類型判斷錯誤。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P67--P69。

　　2.甲咨詢工程師對移動平均法和回歸分析法的看法是不正確的。

　　移動平均法是一種時間序列法(或延伸預(yù)測法，或趨勢外推法)，且一般只適用于短期(或近期)預(yù)測;

　　一元回歸分析方法屬于因果分析方法，適用于短、中、長期(或中長期，或長期)預(yù)測。

　　點評：這一問是對表5.1中內(nèi)容的考察。參見教材《項目決策分析與評價》P34。

　　表5.1常用預(yù)測方法的特點

　　3、在α=0.025的顯著性檢驗水平上，2015年該產(chǎn)品需求量的區(qū)間應(yīng)為：

　　3000±t(α/2，n-2)S0=3000±204×140

　　即2015年的需求量在(2714，4，32856)區(qū)間的概率為97.5%。

　　點評：數(shù)理統(tǒng)計分析表明，對于預(yù)測值%7而言，在小樣本統(tǒng)計下(樣本數(shù)據(jù)組n小于30時)，置信水平為100(1-α)%的預(yù)測區(qū)間為：y0′±t(α/2，n一2)S0。

　　此問有根據(jù)概率論中的3α原則，采取簡便的預(yù)測區(qū)間近似解法，在置信度為68.2%，95.4%，99.7%的條件下，得出預(yù)測區(qū)間分別為：(y0′-Sy，y0′+Sy)、(y0′-2Sy，y0′+2Sy)、(y0′-3Sy，y0′+3Sy)，這樣雖然有一定道理，但是不符合題目要求。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P37。

　六、(25分)。

　　某新建項目設(shè)計生產(chǎn)能力為550萬噸/年，總投資140000萬元。其中建設(shè)投資125000萬元，建設(shè)期利息5300萬元，流動資金9700萬元。根據(jù)融資方案，資本金占項目總投資的比例為35%，由A、B兩個股東直接投資，其資金成本采用資本資產(chǎn)定價模型進(jìn)行確定，其中社會無風(fēng)險投資收益率為3%，市場投資組合預(yù)期收益率為8%，項目投資風(fēng)險系數(shù)參照該行業(yè)上市公司的平均值取1;項目其余投資來自銀行長期貸款，貸款年利率為7%。所得稅稅率為25%。

　　項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份的營業(yè)總收人為t25000力元，營業(yè)稅金及附加1200萬元，固定成本42500萬元�？勺兂杀�21000萬元。(收入和成本均以不含增值稅價格表示)

　　在對項目進(jìn)行不確定性分析時，設(shè)定投資不變，預(yù)測產(chǎn)品售價和經(jīng)營成本發(fā)生變化的概率見表6-1。

　　表6.1 可能事件及其對應(yīng)的財務(wù)凈現(xiàn)值

　　問題：

　　1、計算本項目融資方案的總體稅后資金成本。

　　2、計算本項目達(dá)到盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用率，并判斷項目對市場的適應(yīng)能力。

　　3、計算本項目財務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率，并判斷本項目的財務(wù)抗風(fēng)險能力。

　　4、說明當(dāng)項目面臨風(fēng)險時，常用的風(fēng)險對策有哪些。

　　知識點：本題考點涉及教材《項目決策分析與評價》中融資方案設(shè)計和優(yōu)化、資金成本、不確定性分析和風(fēng)險分析、財務(wù)評價的有關(guān)內(nèi)容。

　　答案：

　　1.資本金的成本Ks=社會無風(fēng)險投資收益率Rf+項目的投資風(fēng)險系數(shù)β(市場投資組合預(yù)期收益Rm-社會無風(fēng)險投資收益率Rt)

　　資本金的成本=3%+1×(8%-3%)=8%

　　總體稅后資金成本=8%×35%+7%×(1-25%)(1-35%)=6.2125%

　　點評：資金成本是指項目使用資金所付出的代價，由資金占用費和資金籌集費兩部分組成，即：

　　資金成本=資金占用費+資金籌集費

　　資金占用費是指使用資金過程中發(fā)生的向資金提供者支付的代價，包括借款利息、債券利息、優(yōu)先股股息、普通股紅利及權(quán)益收益等。

　　資金籌集費是指資金籌集過程中所發(fā)生的各種費用，包括律師費、資信評估費、公證費、證券印刷費、發(fā)行手續(xù)費、擔(dān)保費、承諾費、銀團(tuán)貸款管理費等。

　　資金成本通常以資金成本率來表示。資金成本率是指能使籌得的資金同籌資期間與資金使用期間發(fā)生的各種費用和向資金提供者支付的各種代價等值時的收益率或貼現(xiàn)率。

　　普通股股東對于公司投資的預(yù)期收益要求可以由征詢股東投資方的意見得知，不具備征詢意見的條件時，通�？刹扇≠Y本資產(chǎn)定價模型，根據(jù)同行業(yè)類似項目的投資收益確定。

　　采用風(fēng)險系數(shù)口的資本資產(chǎn)定價模型為：

　　r=r0+β×(rm+r0)

　　式中：r為普通股股息率，普通股股東的預(yù)期收益要求;r0為社會無風(fēng)險投資收益率;rm為社會平均投資收益率;β為行業(yè)、公司或項目的資本投資風(fēng)險系數(shù)。

　　像借貸、債券等的籌資費用和利息支出均在所得稅稅前支付，對于股權(quán)投資方，可以取得所得稅抵減的好處。此類融資所得稅后資金成本的常用簡化計算公式為：

　　所得稅后資金成本=稅前資金成本×(1-所得稅稅率)

　項目融資方案的總體資金成本可以用加權(quán)平均資金成本來表示，將融資方案中各種融資的資金成本以該融資額占總?cè)谫Y額的比例為權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得到該融資方案的加權(quán)平均資金成本。即：

　　式中：I為加權(quán)平均資金成本;it為第t種融資的資金成本;ft為第t種融資的融資金額占融資方案總?cè)谫Y金額的比例，有∑ft=1;n為各種融資類型的數(shù)目。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P224-P230。

　　2、BFP(生產(chǎn)能力利用率)=年總固定成本/(年銷售收入-年總可變成本-年銷售稅金與附加)

　　=42500/(125000-21000-1200)=41.34%

　　點評：盈虧平衡點計算公式：

　　BEP(生產(chǎn)能力利用率)=年總固定成本/(年銷售收入-年總可變成本-年銷售稅金與附加)×100%

　　BEP(產(chǎn)量)=年總固定成本/(單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金與附加)

　　=BFP(生產(chǎn)能力利用率)×設(shè)計生產(chǎn)能力

　　BEP(產(chǎn)品售價)=年總固定成本/設(shè)計生產(chǎn)能力+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷售稅金與附加

　　因此此問還可以解為：

　　BEP(產(chǎn)量)=年總固定成本，(單位產(chǎn)品價格一單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金與附加)

　　=[42500/(125000/550-21000/550-1200/550)]=227.38(噸)

　　BEe(生產(chǎn)能力利用率)=22738/550=41.34%<70%

　　或者：設(shè)X為盈虧平衡時的收入

　　X=42500+(21000/125000)X+(1200/125000)X

　　X=51678(萬元)

　　BEP(生產(chǎn)能力利用率)=51678/125000=41.3%

　　因此項目對市場的適應(yīng)能力較強。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P398。

　　3、第一種算法：計算凈現(xiàn)值的組合概率，將凈現(xiàn)值從小到大順序排列，并計算財務(wù)凈現(xiàn)值小于等于零的概率。

　　P[NPV<0]=0.35+(0.4-0.35)[864/(864+10344)]=0.354

　　或P[NPV<0]=0.4-(0.4-0.35)[10344/(864+10344)]=0.354

　　財務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率=1-0.354=64.6%

　　說明本項目抗風(fēng)險性能力較強。

　　第二種算法：計算凈現(xiàn)值的組合概率，將凈現(xiàn)值從大到小順序排列，并計算財務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率。

　　P[NPV>0]=0.65+(0.8-0.65)[10344/(864+10344)]=0.788

　　或P[NPV<0]=0.8-(08-0.65)[864/(864+10344)]=0.788

　　說明本項目抗風(fēng)險性能力較強。

　　4、當(dāng)項目面臨風(fēng)險時，主要風(fēng)險對策有風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險自擔(dān)。

　　點評：任何經(jīng)濟活動都可能有風(fēng)險，面對風(fēng)險人們的選擇可能不同，歸納起來主要有3種選擇：①不畏風(fēng)險，敢冒風(fēng)險行事，因為高風(fēng)險常意味著高回報;②是于脆回避風(fēng)險，絕不干有風(fēng)險的事，因此也就喪失了獲取高回報的機會;③客觀地面對風(fēng)險，設(shè)法采取措施，以降低、規(guī)避、分散或防范風(fēng)險。

　　風(fēng)險防范工作應(yīng)從經(jīng)濟活動實施前開始，才能起到事半功倍的效果。就投資項目而言，可行性研究中進(jìn)行的風(fēng)險對策研究就可以起到這樣的作用。主要風(fēng)險對策有以下幾種。

　　(1)風(fēng)險回避。風(fēng)險回避是徹底規(guī)避風(fēng)險的一種做法，即斷絕風(fēng)險的來源。對投資項目可行性研究而言就意味著提出推遲或否決項目的建議。在可行性研究過程中通過信息反饋徹底改變原方案的做法也屬風(fēng)險回避方式。例如風(fēng)險分析顯示產(chǎn)品市場方面存在嚴(yán)重風(fēng)險，若采取回避風(fēng)險的對策，就會做出緩建(待市場變化后再予以考慮)或放棄項目的決策。這樣固然避免了可能遭受損失的風(fēng)險，同時也放棄了投資獲利的可能，因此風(fēng)險回避對策的采用一般都是很慎重的，只有在對風(fēng)險的存在與發(fā)生，對風(fēng)險損失的嚴(yán)重性有把握的情況下才有積極意義。所以風(fēng)險回避一般適用于以下兩種情況：①某種風(fēng)險可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高;②應(yīng)用其他的風(fēng)險對策防范風(fēng)險代價昂貴，得不償失。

(2)風(fēng)險控制。風(fēng)險控制是針對可控性風(fēng)險采取的防止風(fēng)險發(fā)生，減少風(fēng)險損失的對策，也是絕大部分項目應(yīng)用的主要風(fēng)險對策。可行性研究報告的風(fēng)險對策研究應(yīng)十分重視風(fēng)險控制措施的研究，應(yīng)就識別出的關(guān)鍵風(fēng)險因素逐一提出技術(shù)上可行、經(jīng)濟上合理的預(yù)防措施，以盡可能低的風(fēng)險成本來降低風(fēng)險發(fā)生的可能性并將風(fēng)險損失控制在最小程度。在可行性研究過程中所做風(fēng)險對策研究提出的風(fēng)險控制措施運用于方案的再設(shè)計;在可行性研究完成之時的風(fēng)險對策研究可針對決策、設(shè)計和實施階段提出不同的風(fēng)險控制措施，以防患于未然。

　　風(fēng)險控制措施必須針對項目具體情況提出，既可以是項目內(nèi)部采取的技術(shù)措施、工程措施和管理措施等，也可以采取向外分散的方式來減少項目承擔(dān)的風(fēng)險。例如銀行為了減少自己的風(fēng)險，只貸給投資項目所需資金的一部分，讓其他銀行和投資者共擔(dān)風(fēng)險。在資本籌集中采用多方出資的方式也是風(fēng)險分散的一種方法。

　　(3)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是試圖將項目業(yè)主可能面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，以避免風(fēng)險損失的一種方法。轉(zhuǎn)移風(fēng)險有兩種方式：①將風(fēng)險源轉(zhuǎn)移出去;②只把部分或全部風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去。就投資項目而言，第一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式是風(fēng)險回避的一種特殊形式。例如將已做完前期工作的項目轉(zhuǎn)給他人投資，或?qū)⑵渲酗L(fēng)險大的部分轉(zhuǎn)給他人承包建設(shè)或經(jīng)營。第二種風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式又可細(xì)分為保險轉(zhuǎn)移方式和非保險轉(zhuǎn)移方式兩種：

　　保險轉(zhuǎn)移是采取向保險公司投保的方式將項目風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給保險公司承擔(dān)，例如對某些人力難以控制的災(zāi)害性風(fēng)險就可以采取保險轉(zhuǎn)移方式;非保險轉(zhuǎn)移方式是項目前期工作涉及較多的風(fēng)險對策，如采用新技術(shù)可能面臨較大的風(fēng)險，可行性研究中可以提出在技術(shù)合同談判中注意加上保證性條款，如達(dá)不到設(shè)計能力或設(shè)計消耗指標(biāo)時的賠償條款等，以將風(fēng)險損失全部或部分轉(zhuǎn)移給技術(shù)轉(zhuǎn)讓方，在設(shè)備采購和施工合同中也可以采用轉(zhuǎn)嫁部分風(fēng)險的條款。

　　(4)風(fēng)險自擔(dān)。顧名思義，風(fēng)險自擔(dān)就是將風(fēng)險損失留給項目業(yè)主自己承擔(dān)。這適用于兩種情況：一是已知有風(fēng)險但由于可能獲利而需要冒險時，必須保留和承擔(dān)這種風(fēng)險;另一種情況是已知有風(fēng)險，但若采取某種風(fēng)險措施，其費用支出會大于自擔(dān)風(fēng)險的損失時，常常主動自擔(dān)風(fēng)險。

　　以上所述的風(fēng)險對策不是互斥的，實踐中常常組合使用。比如在采取措施降低風(fēng)險的同時并不排斥其他的風(fēng)險對策，例如向保險公司投保�？尚行匝芯可陸�(yīng)結(jié)合項目的實際情況，研究并選用相應(yīng)的風(fēng)險對策。

　　參見教材《項目決策分析與評價》P421-P422。

備考2010年咨詢工程師考試各科試題匯總