2013年咨詢工程師考試方法與實(shí)務(wù)重點(diǎn)解析5
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-11-25
第三節(jié) 方案經(jīng)濟(jì)比選方法
一、項(xiàng)目(方案)之間的關(guān)系
(一)互斥型方案
互斥型的特點(diǎn)是項(xiàng)目(方案)之間具有互不相容性(相互排斥性)。在互不相容的項(xiàng)目(方案)中，能夠任選一個(gè)并且只能選擇一個(gè);一旦選中任意一個(gè)項(xiàng)目(方案)，其他項(xiàng)目(方案)必須放棄。
(二)獨(dú)立型方案
獨(dú)立型的特點(diǎn)是項(xiàng)目(方案)之間縣有相容性，只要條件允許，就可以任意選擇項(xiàng)目群中的有利項(xiàng)目(如選所有NPV(ic)≥0的項(xiàng)目)。這些項(xiàng)目可以共存，而且投資、經(jīng)營(yíng)成本與收益具有可加性。
(三)層混型方案
層混型的特點(diǎn)是項(xiàng)目群內(nèi)項(xiàng)目有2個(gè)層次，高層次是一組獨(dú)立型項(xiàng)目，每個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目又可以由若干互斥型方案實(shí)現(xiàn)。例如，某企業(yè)擬上3個(gè)相互獨(dú)立的項(xiàng)目，A項(xiàng)目擴(kuò)大生產(chǎn)能力，B項(xiàng)目改善運(yùn)輸狀況，C項(xiàng)目防治污染。為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，可以采用方案Al，投資上新項(xiàng)目;也可以采用方案A2，進(jìn)行技術(shù)改造。改善運(yùn)輸狀況的方案可能有4個(gè)，Bl、B：、B。、B4;而防治污染的方案可能有3個(gè)，C1、C2、C3這樣，從企業(yè)角度來(lái)看，就有所謂的層混型投資項(xiàng)目群。
一般說來(lái)，工程技術(shù)人員遇到的問題多為互斥型方案的選擇;高層計(jì)劃部門遇到的問題多為獨(dú)立型項(xiàng)目或?qū)踊煨晚?xiàng)目(方案)的選擇。不論項(xiàng)目群中的項(xiàng)目是何種關(guān)系，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的宗旨只能有一個(gè)：最有效地分配有限的資金，以獲得最好的經(jīng)濟(jì)效益，即有限投資總額的總體凈現(xiàn)值(或凈年值)最大。重要的是 根據(jù)不同的項(xiàng)目關(guān)系和類型正確地選擇和使用簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià).
二、互斥型方案的比選
在關(guān)于項(xiàng)目的工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，見得較多的是互斥型方案的比選。對(duì)于一組互斥方案，只要方案的投資額在規(guī)定的投資額之內(nèi)，均有資格參加評(píng)選。在方案互斥的條件下，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個(gè)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn);二是考察哪個(gè)方案較優(yōu)，即相對(duì)效果檢驗(yàn)。兩種檢驗(yàn)的目的和作用不同，通常缺一不可。
下面以項(xiàng)目計(jì)算期相等與項(xiàng)目計(jì)算期不等兩種情況討論互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。討論中使用的評(píng)價(jià)指標(biāo)可以是價(jià)值性指標(biāo)(如凈現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值)，也可以是比率性指標(biāo)(如內(nèi)部收益率)。但應(yīng)注意，采用比率性指標(biāo)時(shí)必須分析不同方案之間的差額(追加)現(xiàn)金流量，否則會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤判斷。
互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的特點(diǎn)是要進(jìn)行方案比較。因此，不論對(duì)計(jì)算期相等的方案，還是對(duì)計(jì)算期不等的方案，不論使用何種評(píng)價(jià)指標(biāo)，都必須滿足方案間具有可比性的要求。
(一)計(jì)算期相同的情況
對(duì)于計(jì)算期相等的互斥方案，通常將方案的計(jì)算期設(shè)定為共同的分析期，這樣，在利用資金等值原理經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，方案間在時(shí)間上才具有可比性。在進(jìn)行計(jì)算期相同方案的比選時(shí)，若采用價(jià)值性指標(biāo)，則選用價(jià)值指標(biāo)最大者為相對(duì)最優(yōu)方案，若采用比率性指標(biāo)，則需要考察不同方案之間追加投資的經(jīng)濟(jì)效益。
2、費(fèi)用現(xiàn)值法
在實(shí)際中，經(jīng)常會(huì)遇到這類問題:無(wú)論選擇哪一種方案，其效益是相同的，或者是無(wú)法用貨幣衡量的。這時(shí)只要考慮，或者只能考慮比較方案的費(fèi)用大小，費(fèi)用最小的方案就是最好的方案，這就是所謂的最小費(fèi)用法。如果上述這類問題中的各方案壽命是相等的，那么就可以用各方案費(fèi)用的現(xiàn)值進(jìn)行比較。
[例] 4種具有同樣功能的設(shè)備，使用壽命均為10年，殘值均為0。初始投資和年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用見表 (ic=10%)。以選擇哪種設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上更為有利
設(shè)備投資與費(fèi)用 單位：元
|
項(xiàng)目(設(shè)備) |
A |
B |
C |
D |
|
初始投資 |
3000 |
3 800 |
4500 |
5000 |
|
年經(jīng)營(yíng)費(fèi) |
1 800 |
1 770 |
1 470 |
1 320 |
[解答]
由于4種設(shè)備功能相同，故可以比較費(fèi)用大小，選擇相對(duì)最優(yōu)方案;又因各方案壽命相等，保證了時(shí)間可比性，故可以利用費(fèi)用現(xiàn)值(PC)選優(yōu)。費(fèi)用現(xiàn)值是投資項(xiàng)目的全部開支的現(xiàn)值之和，可視為凈現(xiàn)值的轉(zhuǎn)化形式(收益為零)。判據(jù)是選擇諸方案中費(fèi)用現(xiàn)值最小者。對(duì)于本題，因?yàn)橛校?/p>
PCA(10%)=3000+1800(P/A，10%，10)=14060(元)
PCB(10%)=3800+1770(P/A，10%，10)=14676(元)
PCc(10%)=4500+1470(P/A，10%，10)=13533(元)
PCD(10%)=5000+1320(P/A，10%，10)=13111(元)
其中設(shè)備D的費(fèi)用現(xiàn)值最小，故選擇設(shè)備D較為有利。
3、差額投資內(nèi)部收益率法
(1)差額投資內(nèi)部收益率的概念及計(jì)算
差額投資內(nèi)部收益率，又稱增量投資內(nèi)部收益率，也叫追加投資內(nèi)部收益率，它是指相比較的兩個(gè)方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為：
式中：△FIRR——差額投資內(nèi)部收益率;
(CI—C0)2——投資多的方案的年凈現(xiàn)金流量;
(CI—C0)1——投資少的方案的年凈現(xiàn)金流量。
由于差額投資內(nèi)部收益率的計(jì)算式依然是一元n次方程，不易直接求解，故仍然采用與內(nèi)部收益率相同的求解方法。
(2)差額投資內(nèi)部收益率的判別準(zhǔn)則
計(jì)算求得的差額投資內(nèi)部收益率△FIRR與基準(zhǔn)投資收益率ic(或△EIRR與社會(huì)折現(xiàn)率is)相比較，若△FIRR≥ic時(shí)，則投資多的方案為優(yōu);若△FIRR< DIV>
多個(gè)互斥方案相比選時(shí)，先按投資多少由少到多排列，然后，再依次就相鄰方案兩兩比較。計(jì)算求出相比較兩個(gè)方案的差額投資內(nèi)部收益率△FIRR。若△ FIRR≥ic則保留投資多的方案;若AFIRR< ic則保留投資少的方案。被保留方案再與下一個(gè)相鄰方案比較，計(jì)算AFIRR，再進(jìn)行取舍判斷。依此不斷進(jìn)行，直至比較完所有方案，最后保留的方案即為相對(duì)最優(yōu)方案。
應(yīng)當(dāng)指出，用差額投資內(nèi)部收益率對(duì)多方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和比選時(shí)，其前提是每個(gè)方案是可行的，或者至少排在前面、投資最少的方案是可行的。
按內(nèi)部收益率比選可能與用價(jià)值性指標(biāo)比選的結(jié)論不一致，而用差額投資內(nèi)部收益率比選與用價(jià)值性評(píng)價(jià)指標(biāo)比選的結(jié)論是一致的。